阿里云并入自研芯片业务，季度资本开支100亿美元同比增75%

阿里巴巴于2026年8月20日发布2027财年第一季度（自然年2026年4月至6月）财报，并宣布一项重要组织调整：将云智能集团与自研芯片部门平头哥（T-Head）合并，组建"AI云与计算服务"业务板块。这意味着阿里将芯片、云计算与AI模型进一步整合为一条垂直算力链路，从底层硅片到云服务统一规划。

云业务保持高增长，资本开支大幅攀升

财报显示，阿里云本季度收入约71.4亿美元，AI相关产品收入已连续11个季度保持三位数同比增长，年化收入规模超过358亿元人民币。管理层在电话会上表示，AI已成为公司最确定的增长引擎。

高增长的另一面是高投入。本季度阿里资本开支达100.7亿美元，同比增长75%，主要投向AI基础设施、数据中心与算力采购。受此影响，季度净利润同比大幅下滑，运营利润率降至约6%。CEO吴泳铭提示，单季资本开支受硬件交付节奏与采购周期影响波动较大，不宜简单乘以四来推算全年投入。公司还表示，其运营的数据中心数量已是亚洲云服务商中最多的。

自研芯片将逐步替代商业采购芯片

本次财报最受关注的信号是自研芯片战略提速。吴泳铭明确表示，自研芯片是阿里的长期方向，随着产能持续爬坡，自研芯片在数据中心中的占比将不断提高，逐步替代商业采购芯片。在算力稀缺、商业芯片毛利高企的背景下，提高自研占比将直接增强产品竞争力和毛利率。目前已有超过650家外部客户选用搭载阿里自研芯片的云计算资源。

CFO徐宏补充称，当前AI服务器约3年可收回成本，公司目标将回本周期缩短至2.5年。这组数字为"AI基建到底赚不赚钱"的行业争论提供了少见的量化参考。

对云服务器市场意味着什么

阿里的路径与谷歌TPU、亚马逊Trainium类似：云厂商通过自研芯片摆脱对单一GPU供应商的依赖，同时压低单位算力成本。对用户而言，中长期有望看到更多元的AI实例选择和更有竞争力的价格；但短期内，头部云厂商的资本开支竞赛仍将推高整个供应链（内存、电力、机柜）的紧张程度。

对于普通网站与企业应用而言，没有必要为AI热潮支付溢价。按业务负载区分Web服务器、数据库服务器与GPU计算节点，选择合适的服务器租用或云服务器方案，通常更有利于控制整体成本。

资料来源：阿里巴巴财报电话会、Dataconomy（8月21日）、The Register（8月21日）、Data Center Dynamics（8月21日）。

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